若羽臣要在港股上市？履行可能比理念念更粗暴 功绩下滑 鼓舞一边减抓 公司一边回购

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　　起头：清扬君

　　广州若羽臣科技股份有限公司（以下简称“若羽臣”，证券代码：003010）又双叒叕要上市了！这次对准的是港股商场。

　　2025年8月5日晚，若羽臣发布公告称，正在贪图刊行H股并在香港联交所主板挂牌上市，原理是“进一步提高成本实力和概述竞争力，擢升国际化品牌形象，增强境外融资才气”。但问题是，商场简直还酣畅为若羽臣的故事买单吗？

　　若羽臣曾是成本商场的骄子。2015年12月，若羽臣在新三板挂牌。2017年8月29日，若羽臣主动从头三板摘牌，并冲刺创业板。历程4年漫长恭候，2020年9月25日，若羽臣敲响了IPO的钟声，成为了“深交所主板代运营公司上市第一股”。

　　相关词，若羽臣上市后的发扬可谓说来话长，功绩出现了不同的下滑：2021年若羽臣营收12.88亿元，同比增长13.44%；归母净利润为2919.51万元，同比下滑67.02%。2022年，若羽臣营收为12.17亿元，同比下滑5.55%；净利润为3373.60万元，同比增长15.55%。

　　与此同期，若羽臣的股价在底部游荡许久，直至2024年10月才倏地拉升，但涨幅已数倍于功绩增速。

　　清扬君日化财经不雅察室的统计数据显现，截止2025年8月7日，其股价由岁首的19.8元飙升至53.79元，区间涨幅达169%。相关词，公司7月15日预报的全年归母净利润仅为0.63–0.78亿元，同比增速61.8%–100.3%，远不及以复古如斯陡峻的估值抬升。

　　以这么的基本面叩关港股，投资者会买账吗？不同于以散户为主的A股，港股多是“职业选手”，更抉剔、更厚重。当电商红利落潮、竞争加重、增长失速，若羽臣能否续写高成长故事一经未知数；一朝功绩失速，高估值或将赶快反噬，激发股价剧烈回调。

　　此外，清扬君觉得若羽臣这次港股上市的动机，惟恐也非公告中说的那么“魁岸上”。A股商场融资功能拖拉、估值低迷，概况是更履行的驱能源。毕竟，港股上市后，至少还能给大鼓舞减抓套现多一条出息。但问题是，港股商场早已不是已往的“香饽饽”，流动性分化严重，除了头部企业，中小票着实无东谈主问津。若羽臣这种功绩一般、中枢竞争力越来越弱的企业，虽短期不会沦为“仙股”，但也不一定会受到成本追捧。

　　成本商场，终究逃不外行业周期的引力。电商代运营的红利早已澌灭，连宝尊、丽东谈主丽妆这么的头部玩家齐在为盈利起义，若羽臣又能拿什么解围？“国际化”这张牌？——先别急着饱读掌。原土战场尚未站稳脚跟，外洋更是群狼环伺：2024年若羽臣境外收入5.1亿元，同比下滑1.69%，占总营收的比例也从37.95%跌至28.86%。数字不言自明，所谓第二增长弧线，不外是一场尚未已矣的豪赌。

　　更而且，港股投资者对中概股的格调早已昨今不同，估值逻辑愈加无情。若羽臣此时赴港，更像是“兴盛宣传”，而非战术升级。

　　固然，若羽臣去港股上市，也可能是因为国内如实不好融资了——企业上市后只讲故事可能也不能。

　　值得评释的是，若羽臣抓股5%以上鼓舞打算减抓的同期，公司则在回购股票。

　　公告显现，6月9日，朗姿股份有限公司打算共计减抓若羽臣股份数目不逾越4，768，071股，不逾越若羽臣总股本的3%。

　　2025年2月28日，若羽臣初次通过回购专用账户以和谐竞价交往面容回购公司股份127，100股，占公司那时总股本的0.08%，最高成交价为30.59元/股，最低成交价为30.14元/股，成交总金额为3，861，982元（不含交往用度）。

　　2025年2月28日至2025年6月18日历间，若羽臣通过股份回购专用证券账户，以和谐竞价面容累计回购公司股份3，722，872股，占公司当今总股本的1.64%，回购的最高成交价为59.99元/股，最低成交价为30.14元/股，成交总金额为199，978，543.18元（不含交往用度）。

　　此外，或因功绩盈利预报和港股贪图上市影响，若羽臣在8月7日成绩了一个涨停。但成本商场不是过家家，感性投资者早已识破了这种“画饼”套路。若羽臣若真念念重获信任，并保抓股价抓续高涨，不如把功绩作念的更好些，不然，港股上市惟恐只会让履行比理念念更粗暴。

　

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职守剪辑：常福强